特朗普拟征税汇率关税,贸易摩擦战场欲扩大至汇市,金价险守1550关口

特朗普拟征税汇率关税,贸易摩擦战场欲扩大至汇市,金价险守1550关口

大班报导:

汇通网2月5日讯―― 金价于1550上方略微企稳,此前两个交易日均大幅下挫,市场对突发公共卫生事件对经济冲击的忧虑缓和,叠加美元走强施压金价,不过特朗普政府拟推进汇率关税,将贸易摩擦战场从商品扩大到外汇市场,一旦一国货币相对于美元大幅走软就可能招致特朗普政府报复行动,一定程度上支撑金价。

周三(2月5日)亚市盘初,国际现货黄金价格震荡微升,现交投于1554美元附近。

金价于1550上方略微企稳,此前两个交易日均大幅下挫,市场对突发公共卫生事件对经济冲击的忧虑缓和,叠加美元走强施压金价,不过特朗普政府拟推进汇率关税,将贸易摩擦战场从商品扩大到外汇市场,一定程度上支撑金价。

周二(2月4日)金价大跌,现货黄金跌逾20美元,盘中最深跌幅达1.75%,创1月21日以来新低至1549.14美元/盎司。

美国商务部周一(2月3日)表示,特朗普政府正在推进一项颇具争议的新规定,该新规将为美国对来自被指汇率低估国家的商品征收惩罚性关税铺平道路

此举将增加美国以往指向日本等经济体的汇率操纵抱怨的分量,并使日成交额超过6万亿美元的全球外汇市场成为特朗普政府贸易摩擦的新战场

新规将允许美国对被指操纵本国汇率国家的商品征收反补贴税,即使在美国财政部未正式认定其确实存在汇率操纵的情况下也可以这么做。往届政府拒绝了国会和一些行业采取此类行动的呼吁,担心这会导致针锋相对的货币战争。

十年前全球金融危机爆发后,巴西等国家的政策制定者指责美国和美联储使用货币政策削弱美元,以帮助刺激美国更快地复苏。

汇率操纵

特朗普早就指责其他国家也在这样做。美国商务部官员周一称这项决定是兑现了2016年作出的解决全球汇率操纵问题的竞选承诺。

商务部部长威尔伯・罗斯在声明中称,“这个汇率规则是确保不公平贸易做法得到恰当地纠正的重要一步。尽管历届政府在汇率反补贴方面犹豫不决,但特朗普政府正在采取行动,为美国企业和工人营造公平的竞争环境。”

这项新规定在2019年5月首次提出时遭到财政部的反对。规定将允许美国公司将被低估的汇率视为某种形式的不公平补贴,向美国商务部就特定进口产品提出申诉。不过,如果美国政府选择这样做,也可据此获得自行启动案件的权力,有可能使美国政府在汇率争斗中集原告、法官、陪审团和执法者于一身。

美国财政部发言人没有立即回复置评请求。

商务部对其权力进行了一些限制,表示在确定外国政府是否采取了不当行动来削弱汇率时,“通常不包括独立央行或货币当局的货币及相关信贷政策。商务部会寻求、一般也会尊重财政部在外汇事务上的专业知识。”

一国货币相对美元大幅走软恐招致报复行动

不过声明为商务部采取单方面行动留出了余地,即使是在美国财政部认定某种货币没有被低估的情况下。美国财政部每年会发布两次报告,判定汇率是否被人为压低或受到政府操纵。

就美元和人民币的崛起著有多部著作的康奈尔大学经济学家Eswar Prasad称,这似乎意在向美国的贸易伙伴国发出广泛信号,一旦其货币相对于美元大幅走软就可能招致报复行动。

新规定似乎与一位财政部官员的指引背道而驰。这位官员去年6月曾表示,商务部的任何汇率评估架构都会与财政部向国会半年提交一次的汇率报告保持一致。

美国商务部在周一声明的问答部分中表示,对于一种货币的价值是否对该国出口商构成不公平的补贴,它将保留最终决定权。有关财政部汇率监督权和商务部反补贴税征收权的规章标准不同。

汇率关税致美国财政部和商务部陷入分歧

声明称,因此对某个国家而言,两个过程可能会导致不同的结果,从理论上讲,一个不符合财政部所执行法律认定标准的国家也有可能适用反补贴税。

商务部还表示,即使美国财政部没有给中国贴上汇率操纵国标签,商务部也可以按照新规定对其征收与汇率相关的关税。上个月,在特朗普与中国签署包括汇率内容在内的“第一阶段”贸易协议前几天,财政部摘除了中国的操纵国标签,不过新规定似乎赋予了美国采取超越上月协议范围行动的权力。

周一宣布的最终规定引起了一些美国前任官员的担忧。

前财政部官员Mark Sobel表示,这是一项单边政策,会疏远世界各国。他表示这可能也违反了美国对世界贸易组织的承诺。

不过商务部在声明中坚持表示:“世贸组织没有任何一条规定禁止对通过汇率方法提供的补贴征收反补贴税。”

特朗普政府拟对来自低估货币国家的商品加征关税

另外也有人警告,这项规定标志着,继通过口头干预令美元贬值,并指责美联储导致美元走强从而损害了美国制造商和其他出口商后,特朗普朝着美元武器化又迈出了一步

Prasad说,新规定为判定一种货币的适当价值设定的标准足够模糊,使得美国只要愿意就可以轻易采取行动。

Prasad称,虽然没有明确阐明弱势美元政策,但特朗普政府似乎在暗示,它会采取行动,抵消美元相对于贸易伙伴货币的走强。

北京时间周三10:00特朗普将在国会发表总统最重要的年度演讲――国情咨文。据《华盛顿邮报》报道,有美国高层官员透露,这次咨文将以“伟大的美国回归”为主题,聚焦于特朗普任内的成就,包括蓝领繁荣、帮助工薪家庭、降低医保花费、安全合法移民,以及保障国家安全等五大主题,需留意。

北京时间7:50,国际现货黄金价格报1554.04美元/盎司,涨0.06%。

(责任编辑:窦玄南 )

纽市盘前:英镑技术性反弹80点,但英欧仍针锋相对;OPEC+酝酿大手笔,美油涨逾2%

纽市盘前:英镑技术性反弹80点,但英欧仍针锋相对;OPEC+酝酿大手笔,美油涨逾2%

大班报导:

汇通网2月4日讯―― 2月4日欧洲时段,英镑美元上演V型反弹,最低至1.2941的近六周新低,随后反弹80余点至1.3020附近,英欧谈判成投资者关注焦点,分析师指出目前英国欧盟谈判仍处于意见碰撞的过程中,因此反弹更多是技术性的。美油走高至50.9美元/桶附近,一度涨逾2%,日内风险偏好情绪有所回暖,全球股市大幅走高。OPEC+考虑加大减产幅度80万桶/日-100万桶/日。

周二(2月4日)欧洲时段,英镑兑美元上演V型反弹,最低至1.2941的近六周新低,随后反弹80余点至1.3020附近,英欧谈判成投资者关注焦点,分析师指出目前英国与欧盟谈判仍处于意见碰撞的过程中,因此反弹更多是技术性的;隔夜,因英欧谈判前景蒙阴,市场已经从上周的狂欢情绪急转为恐慌,虽然周二亚洲时段一度涌现低吸买盘推动汇价反弹,但欧洲开盘后,汇市抛压再度涌现。

欧洲时段,美油走高至50.9美元/桶附近,一度涨逾2%,日内风险偏好情绪有所回暖,全球股市大幅走高。OPEC+考虑加大减产幅度80万桶/日-100万桶/日。财经网(博客,微博)站Fxstreet分析师Dhwani Mehta表示此前,俄罗斯能源部长诺瓦克表示俄罗斯准备好与欧佩克进行合作。目前原油有延续反弹的势头,上述言论增强了市场的预期,即欧佩克+将延长减产,以减少石油需求增长方面的负面影响。

近期热点提要

1、【俄罗斯能源部长诺瓦克:提前召开欧佩克+会议是可能的,需要得到一致的同意】

确认欧佩克会议在2月14-15日举行为时尚早,需要在采取行动前更好地评估目前的情况,全球石油市场充满了不确定性和“恐慌袭击”,不能确定现在是否为深化减产的合适时期,对卫生事件影响进行分析以后,有可能召开紧急会议。

2、【尽管有所下跌,但目前金价仍然处在较高水平,实物黄金需求方面因此承压】

① 最新数据显示,去年12月印度进口的黄金量仅仅21.7吨,同比2018年12月的45.9吨,降幅非常明显;

② 此外,今年1月印度进口了36.26吨,同比去年的69.51吨同样大幅走低;

③ 世界黄金协会(WGC)此前数据显示,2019年全年印度黄金进口量同比下降14%;

④ WGC印度总经理P.R. Somasundaram表示,如果印度经济能有所增长,且印度居民适应较高的金价,那么下半年黄金需求有望升温;

⑤ WGC预计在去年全年黄金需求下降到690吨后,今年印度对黄金的需求可能回到700甚至800吨。

3、【英国石油:公共卫生事件可能会导致近期石油需求减少30-50万桶/日

英国石油公司CEO:伊拉克的鲁迈拉油田将继续安全运作,伊拉克基尔库克的油田对英国石油公司来说并非“处于冬眠期”.

4、【欧元区12月PPI年率连续第五个月下滑】

欧元区12月PPI年率连续第五个月下滑,但降幅较11月略有缩小。工业通货紧缩的放缓主要原因是能源价格下降不太明显。欧洲央行希望将消费者通胀控制在较低水平,并在中期内保持在接近2%的水平,但尽管市场上有购买政府债券的计划,欧元区多年来仍一直难以加快物价增长。

5、【全球通过ETF持有的黄金规模增加至纪录最高水平】

① 2月4日消息,全球交易所交易基金的黄金储备在经历了长时间的积累后,已升至创纪录水平。最近几周,公共卫生事件情的影响进一步推动了黄金储备的积累;

② 据初步统计,全球范围内持有的黄金ETF周一攀升至2573.9吨,超过了2012年创下的上一个峰值。黄金ETF已经获得连续四年的资金流入,而且这一传统避险资产的价格目前接近2013年以来的最高水平。

欧洲时段外汇行情回顾

欧洲时段,美元指数交投于97.9附近,日内风险偏好情绪大幅回暖,令商品及风险货币大幅走高,而避险货币有所回落,投资者押注美国总统特朗普在周三亚市早间的国情咨文会继续释放乐观信号,美元指数暂无向下的明显压力。

欧洲时段,欧元兑美元日内在低位盘整于1.1050附近,延续周一以来的颓势,继续回吐上周录得的涨幅。一方面,投资者重新开始担忧英国脱欧后继谈判的前景,另一方面,美元指数的持续强势也令其最大对手盘欧元格外承压;市场据此押注美国总统特朗普在周三亚市早间的国情咨文会继续释放乐观信号,这料继续提振美元指数并令以欧元为首的非美货币承压。

欧洲时段,英镑兑美元上演V型反弹,最低至1.2941的近六周新低,随后反弹80余点至1.3020附近,因英欧谈判成投资者关注焦点,分析师指出目前英国与欧盟谈判仍处于意见碰撞的过程中,因此反弹更多是技术性的;隔夜,因英欧谈判前景蒙阴,市场已经从上周的狂欢情绪急转为恐慌,虽然周二亚洲时段一度涌现低吸买盘推动汇价反弹,但欧洲开盘后,汇市抛压再度涌现。

欧洲时段,美元兑日元大幅走高至109上方,利空消息进一步得到消化后,全球恐慌情绪正开始消退,全球股市大幅走高,而投资者更押注美国总统特朗普在周三亚洲时段的国情咨文讲话中能释放出更多积极措辞。此外,日本官员近期所释放的宽松基调,也推动了日元汇价走软。

欧洲时段,澳元兑美元走高0.5%至0.6730附近,澳洲联储发布决议,维稳基准利率在0.75%,且未释放具体的宽松预期。与此同时,日内亚太市场风险偏好情绪的再度重新转暖,也对澳元汇价构成支撑;分析人士指出,虽然近期以来澳洲经济内外交困,遭遇森林火灾和全球公共卫生风波冲击,但是澳洲联储仍基于该国此前向好的就业与通胀表现做出了不加息的决定。

欧洲时段,美油走高至50.9美元/桶附近,一度涨逾2%,日内风险偏好情绪有所回暖,全球股市大幅走高。OPEC+考虑加大减产幅度80万桶/日-100万桶/日。财经网站Fxstreet分析师Dhwani Mehta表示此前,俄罗斯能源部长诺瓦克表示俄罗斯准备好与欧佩克进行合作。目前原油有延续反弹的势头,上述言论增强了市场的预期,即欧佩克+将延长减产,以减少石油需求增长方面的负面影响。

欧洲时段,现货黄金跌破1570美元/盎司,创四日新低,全球风险偏好情绪全面回暖,全球股市纷纷走高,美债收益率大幅走高,而ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示,尽管过去几个交易日金价有所下跌,但这种修正还是比较温和的。美股再出现一次修正,金价就会上涨。Kedia Advisory的主管Ajay Kedia说,获利了结是金价下跌的主要原因,因为美国-伊朗紧张局势和英国脱欧等因素都已经被消化了。全球股市开始上涨。金市该修正了,这可能将金价再次拖至1545-1550美元水平。

机构观点

【华尔街分析师:民主人人桑德斯若当选美国总统,将是一大黑天鹅事件】

① 华尔街分析师指出,美国经济及金融市场在2020年面临的最大潜在风险因素包括民主党民粹派候选人桑德斯战胜现任总统特朗普赢下大选。因为此前桑德斯已经表示,一旦入主白宫,他将会全面取消特朗普的减税措施,把企业税率从21%提高回35%;

② 分析师指出,即使桑德斯只是赢得民主党初选,都可能在金融市场引发一场全面恐慌。当前民调显示,如果桑德斯从民主党初选胜出,他将是现有民主党候选人中与特朗普PK时胜率最高者,有50%的概率能把特朗普拉下马。

【黄金等待上涨机会,关键阻力1585】

① ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示,尽管过去几个交易日金价有所下跌,但这种修正还是比较温和的,金价仍然在1570支撑水平左右。美股再出现一次修正,金价就会上涨;

② De Casa指出,技术面而言,目前黄金上行的第一个阻力水平为1585美元/盎司,突破这一水平则将再次看向1600大关;

③ 去年黄金大涨的背后有诸多因素,市场对全球经济增长放缓的担忧、地缘政治风险以及美联储降息等,都推动了金价的上涨;

④ 此外,各国央行继续大幅增持黄金也是一大利好。去年前6个月各国央行买入了创纪录的157亿美元黄金。

【摩根大通:支撑黄金因素有很多】

① 摩根大通(JP Morgan)指出,避险需求和美国债券收益率的走高都为黄金提供了支撑,因为市场对美联储6月降息的预期有所上升;

② 不过该行全球大宗商品研究团队近期的一份报告指出,近期金价受到美国债券收益率推动有所变小;

③ 上周美国10年期国债收益率下跌了13.5个基点,期间金价却只上涨了17美元,报告指出,通常在这种情况下,金价能收获43美元的涨幅;

④ 从估值的角度来看,1月初金价大涨了差不多130美元,这些涨幅大部分都被保留住了,因此近期出现一些回落是正常的;

⑤ 摩根大通分析师Natasha Kaneva指出,另一方面,实物黄金需求承压也是影响近期金价表现的一大因素。

【去年对黄金价格预期最准确的分析师如何看待今年黄金?】

① 去年对黄金价格预期最准确的分析师分别是来自Noah Capital Markets的Rene Hochreiter和来自福四通(INTL FCStone)的Rhona O’Connell,他们对今年黄金均价的预期分别是1670美元/盎司和1590美元/盎司;

② Hochreiter指出,距离金价触及历史高位已经快10年了,今年逼近这一水平的可能性不小。从技术面来看,金价在去年6月突破了1320美元/盎司的阻力水平,目前已经进入完全牛市的状态,较200日均线高出了130美元,这意味着今年还会有大幅上涨;

③ O’Connell则指出,各国央行增持量的下降是一个不利因素,并且期金市场持仓过于看多,这意味着这些投资者迟早会获利了结离场;

④ 但另一方面,全球各种地缘政治风险会继续提振金价;影响金价走势的关键因素很可能将是美元的表现,这显现出金价可能逐渐走高;

⑤ 今年对黄金走势最为看多的分析师是独立分析师Ross Norman,预计今年黄金均价或高达1755美元/盎司。对黄金最为看空的分析师则是Bernard Dahdah,预计今年均价将只有1398美元/盎司。

(责任编辑:张雅洁 HF083)

避险情绪降温金价1570上方弱势整理,但反弹行情仍可期

避险情绪降温金价1570上方弱势整理,但反弹行情仍可期

大班报导:

汇通网2月4日讯―― 在市场对突发公共卫生事件的担忧情绪略微缓和的背景下,亚市股市反弹,冒险情绪升温,金价连续第二个交易日走软,于1570美元上方弱势整理。不过金价的回调幅度仍温和,初始支撑位1570美元仍坚固,在欧美股市进行调整的初期,金价准备好了再度反弹,初始阻力位位于1585美元,突破该点位后有望再度上攻1600美元整数关口。

周二(2月4日)亚市尾盘,国际现货黄金价格自时段内高点1579.65美元/盎司回落,现交投于1572美元附近。

在市场对突发公共卫生事件的担忧情绪略微缓和的背景下,亚市股市反弹,冒险情绪升温,金价连续第二个交易日走软,于1570美元上方弱势整理。周一(2月3日)金价在触及逾三周高点1592.11美元/盎司后下滑,终盘收跌0.78%至1576.73美元/盎司。

时段内澳洲联储公布2月利率决议,如期维稳利率,称房市出现好转迹象,货币政策声明基调乐观,提振澳元兑美元短线拉升约40点。在隔夜美国出炉了向好的制造业数据后,晚间将迎来美国工厂订单数据,美国12月工厂订单月率料上涨1.1%,前值下降0.7%。

不过今年截至目前,金价已上涨4%,1月曾飙升至2013年4月以来高位,因在美伊紧张局势持续的背景下,投资者们纷纷逃离风险资产。

有关突发公共卫生事件的恐慌情绪导致上周美股和欧洲股市遭遇大幅抛售,尽管如此,ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示,截至目前,金价的回调幅度仍温和,初始支撑位1570美元仍坚固,在欧美股市进行调整的初期,金价准备好了再度反弹。技术面来看,初始阻力位位于1585美元,突破该点位后有望再度上攻1600美元整数关口。

BullionRock董事总经理纽博尔德示,突发公共卫生事件引发了进一步的风险抛售,但并不是唯一一个可以提振金价的方法。由于全球经济预测低迷,利率低至负,对美元走弱的预期及国际贸易的不确定性,在近期市场担忧情绪回升之前,黄金已经在2019年上涨了约20%。

他指出,现在我们都在考虑所有可悲的东西,但与其他资产相比,在产生自己的正相关收益方面没有障碍。那么,难怪中央银行在去年前六个月购买了创纪录的157亿美元黄金。

摩根大通指出,黄金价格受到需求的支撑。美国国债收益率下降,市场定价更有可能从美联储降息。与美国和伊朗争端期间不同,这次金价实际上落后于美国国债收益率。在美国10年期实际收益率下跌13.5个基点之后,金价上周仅上涨了17美元/盎司,根据历史记录,这通常应转换为约43美元/盎司。即使黄金仍在稳步流入全球ETF中,但对潜在实物需求的担忧目前仍可能使一些投资者持观望态度。

芝加哥商业交易所集团(cme group)最新数据显示,上周五(1月31日)黄金期货未平仓合约减少0.27万手,交易量下降10.7万手左右。

2月4日黄金ETFs数据显示,截止2月3日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量903.21吨,较上一交易日持平。

北京时间14:18,国际现货黄金价格报1572.68美元/盎司,跌0.27%。

(责任编辑:张雅洁 HF083)

欧市盘前:全球股市纷纷反弹,黄金承压于1580,澳元领涨商品货币

欧市盘前:全球股市纷纷反弹,黄金承压于1580,澳元领涨商品货币

大班报导:

汇通网2月4日讯―― 2月4日亚洲时段,澳元美元大幅走高,澳洲联储决议维持利率不变,同时消费增速逐渐上升,房市也出现好转迹象。同时,全球风险偏好情绪也有所好转,全球股市集体反弹,提振了商品货币,美元兑日元走高,现货黄金承压于1580。

周二(2月4日)亚洲时段,美元指数交投于97.8附近,澳元兑美元大幅走高,澳洲联储决议维持利率不变,同时消费增速逐渐上升,预计短期通胀约达到2%,预期失业率将在较长时间内维持在当前水平,房市也出现好转迹象。同时,全球风险偏好情绪也有所好转,全球股市集体反弹,提振了商品货币,美元兑日元走高,现货黄金承压于1580,美油盘中跌破50,两油盘中续刷逾一年低点,市场正在等待OPEC将在2月提前举行的会议上做出何种决定。

本交易日主要关注美国工厂订单、美国12月耐用品订单数据,而欧佩克+联合技术委员会将评估原油需求前景。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段,澳元兑美元走高,汇价现报0.6714,涨幅0.33%;澳洲联储决议维持利率不变,同时消费增速逐渐上升,预计短期通胀约达到2%,预期失业率将在较长时间内维持在当前水平,房市也出现好转迹象。同时,全球风险偏好情绪也有所好转,提振了商品货币。

亚盘时段,美元兑日元上涨,美元兑日元现报108.77,涨幅0.07%;美元兑日元连续两日走高,全球风险偏好情绪有所回暖,全球股市集体反弹,避险情绪有所降温,短中期亚洲突发公共卫生事件仍将主导市场波动,如果事件得到有效控制,投资者可能重回风险资产,日元将再度下跌。

亚盘时段,现货黄金承压于1580,金价现报1574.76美元/盎司,日内跌幅0.13%;全球风险偏好情绪有所回暖,全球股市集体反弹,道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示,中国一直在采取非常有力的措施,以确保事件得到控制,这在一定程度上提振了市场人气;最重要的是我们看到股市反弹,人们可能会获利了结,并适当调整仓位;上周五商品期货交易委员会公布的数据显示,截至1月28日当周,投机客削减了COMEX黄金合约的多头仓位。

亚盘时段,国际油价盘中跌破50,美油现报50.54美元/桶,涨幅0.88%;布油现报54.75美元/桶,涨幅0.55%。美布两油盘中续刷逾一年低点,因近期全球公共卫生事件所引发的需求忧虑持续对油价构成压力。同时数据显示,俄罗斯的原油产量创出了5个月的新高,在市场翘首期待OPEC+出台更强力的减产措施之际,这无疑给市场泼了一盆冷水。市场正在等待OPEC将在2月提前举行的会议上做出何种决定,有消息称OPEC可能会考虑额外减产50万桶/日以应对近期需求下滑的影响。

重要财经数据

财经事件

时间待定 欧佩克+消息人士称,欧佩克+联合技术委员会将于2月4-5日会面评估新型冠状病毒对原油需求的影响。

时间待定 美国总统特朗普发表国情咨文。

亚洲时段消息回顾

初选、国情咨文、弹劾案 三大事接连登场冲击美大选;

① 从3日到5日这三天,美国政坛高潮迭起,先是联邦参议院3日就总统特朗普弹劾案举行最后申辩,接着两党第一场总统候选人党内初选3日晚间在艾奥瓦州登场,而后是特朗普4日发表国情咨文。最后,参院5日表决是否弹劾特朗普,预计将宣告特朗普无罪。如此多影响未来政局发展的大事集中在一周内登场,很不寻常;

② 美国有线电视新闻网(CNN)指出,美国经历过许多更重大的政治事件,如总统遭暗杀、内战、参与境外大规模战争、民权运动等。但是,三个可能为今年大选年定调的事件如此密集发生,很不寻常。这三天的事件将反映出决定美国政治现状的主要因素,譬如特朗普在共和党内持续占主导地位、民主党竭尽全力使特朗普无法连任等;

③ 这三件事引发的后续反应,会对选战产生决定性的影响。民主党最终提名的总统候选人是谁,以及特朗普躲过弹劾后的行为,都将决定美国的未来。如果美国前副总统拜登当选总统,他的领导风格可能比较传统,倾向寻求两党支持。如果参议员沃伦或桑德斯当选,可能会把美国带往极左的方向;

④ 如特朗普连任,他可能延续第一任的风格,继续挑战政治成规,并在做完两任后彻底改变美国政治。(中新网)

澳洲联储利率决议要点一览;

①GDP预期:2020年为2.75%,2021年为3%;

②通胀预期:2%附近;

③就业:失业率维持在当前水平,薪资增速受到抑制;

④房市:出现好转迹象。

OPEC+官员将召开会议,紧急分析当前风险事件对石油市场的威胁;

① OPEC及其盟友将召开会议,紧急评估当前风险可能会如何损害石油需求以及它们可以采取何种应对措施。在原油价格一年多以来首次跌破每桶50美元后,面对越来越大的压力,OPEC+联盟的技术专家将于周二在OPEC维也纳总部召开会议,评估这种疾病的影响。由于城市被隔离,工厂停工,全球最大石油进口国中国的石油需求似乎骤降高达20%;

② 官员们的评估可能有助于确定这个由23个国家组成的联盟是否在本月晚些时候召开一次紧急部长级会议,以考虑新的减产措施。该联盟石油产量约占全球的一半。OPEC最大成员国沙特阿拉伯一直在推动召开这样的会议,但俄罗斯对此却有些不情愿;

③ OPEC及其盟友上个月才刚刚开始新一轮更大规模的减产,这是根据一项三年期计划采取的最新措施,目的是防止美国大量的页岩油供应使全球市场出现供应过剩。RBC Capital Markets LLC首席大宗商品分析师Helima Croft说,“考虑到石油价格快速而疯狂的下跌,以及它可能破坏整个石油生产组织政府财政的灾难性结果,看来该联盟不相信它们还有多余的时间”。

弹劾案脱罪前夕发表国情咨文,关注这些要点;

① 是否将提到弹劾问题,这是历史上第二次美国总统在弹劾审判进行期间发表国情咨文演讲,最大的问题是特朗普是否以及如何提到这一问题;

② 什么议题将被涉及,除了关于特朗普是否会谈到弹劾问题之外,白宫还表示,讲话将重点放在政策上,并将重点放在总统的经济成就上。该演讲的主题是“美国归来”(The American Comeback)”,报道指出,预计特朗普将大谈自己的经济成就,白宫称为“蓝领繁荣”。他将特别强调最近达成的美国-墨西哥加拿大贸易协议,有官员说,特朗普还将就降低医疗保健成本问题向国会发出“特别呼吁”,白宫将处方药定价,天价医疗费用以及保险计划灵活性视为总统将要解决的具体问题,特朗普还将讨论移民问题,并宣传在2016年竞选承诺的边境问题上所取得的进展,

关于外交政策,这位官员说,特朗普将提供世界各地军事和外交政策的最新消息,但表示不会有任何“破天荒的”公告,但会在外交上发出“有力”的声音,奠定“强硬”的基调;

③ 白宫尚未公布完整国情咨文邀请的嘉宾名单。(中新网)

英国“脱欧”过渡期开启,欧盟公布与英未来关系谈判指导草案;

① 当地时间3日,欧盟负责英国“脱欧”事务的首席谈判代表巴尼耶在位于布鲁塞尔的欧盟总部举行新闻发布会,并公布了欧盟与英国未来关系谈判指导草案,草案中包括双方谈判的全面建议,定义了欧盟与英国构想的未来伙伴关系的范围和条款;

② 欧盟公布的这份草案涵盖了包括贸易和经济合作、刑事事项上的执法和司法合作、外交政策、安全与国防等内容。草案中还包括计划提出一个无关税、无配额,并能够使英国完全进入欧洲单一市场的自由贸易协定;

③ 巴尼耶表示,即使未来英国与欧盟之间的竞争将更加激烈,欧盟仍然准备提供所有这些服务。同时,巴尼耶还强调,双方的谈判必须基于公平竞争。(央视新闻)

欧洲央行Weidmann暗示对调整通胀目标持开放态度;

德国央行行长Jens Weidmann表示,欧洲央行需要一个“可以理解、具有前瞻性和现实的”通胀目标,但未必会更高。自欧洲央行行长克里斯汀・拉加德上月启动政策评估以来,这位德国人的评论阐述了他在欧洲央行战略评估中最重要部分的立场。Weidmann暗示,在决策者多年未能实现“低于但接近2%”的通胀目标后,其愿意改变;

② 他的意见可能是料在今年晚些时候出笼的评估结果的关键。他经常反对前任行长德拉基所采取的激进刺激措施。拉加德已表示,她渴望弥合管理委员会中的分歧。到目前为止,建议包括将目标调整为简单的2%,并在这个目标周围设置一定的容忍范围。至少一名决策者,如奥地利央行行长Robert Holzmann建议调低通胀目标以反映超出央行控制范围的下行价格压力,例如全球化;

③ 在欧洲央行之外,一些学者建议中央银行将其目标设定在2%以上,以给予他们更多的回旋余地。该策略的支持者包括Olivier Blanchard,Weidmann驳斥了这一论点。有迹象表明他可能会支持设定2%的目标,他说:“我们应该抵消任何声称我们可以将通货膨胀率微调至小数点后几位的印象和说法–我们不能那样做”。

巴勒斯坦威胁将断绝与美以安全合作;

① 巴勒斯坦总统阿巴斯3日威胁说,若美国执意推行其“中东和平新计划”,巴勒斯坦将断绝与美国和以色列两国的安全合作;

② 阿巴斯表示,他下周将在联合国安理会就美国“中东和平新计划”表明巴方立场,提出巴方提案;

③ 巴勒斯坦经济部长欧赛里当天发表声明说,巴勒斯坦将禁止进口以色列部分农产品(000061,股吧)和生活用品,作为对以色列近日禁止进口巴勒斯坦农产品的回应,该决定将在48小时内生效 (新华社)

机构观点

摩根大通Loeys:当前市场风险加剧了使美债收益率降至零的力量;

① 摩根大通长期投资策略高级顾问Jan Loeys称,长期基本因素正在把美国收益率最终推向零,当前市场风险引发全球增长忧虑更是加剧了这股力量。Loeys周一在电话中称,他认为美债收益率有在2021年末和进入2022年后跌至零的风险。然而,摩根大通的基本情形假设是,美国不会在今年或中短期内像欧洲和日本一样变为负收益率,这也是其它机构的普遍看法,“个人认为未来几年内发生的可能性比较大。眼下所见让我更坚信这个观点。但这绝不会是官方看法,除非真的发生”;

② 我们认为的推低债券收益率的长期因素包括人口老龄化导致的储蓄率上升,以及2008年金融危机更谨慎的情绪和“金融抑制”,10年期美国国债收益率今年以来的下跌“远远超过股市下跌和经济增长预期所隐含的意义”,“你可能会说,美国国债反应过度,相比其他资产和经济增长预测做出了错误的定价,但我认为,当前增长忧虑加剧了长期因素的影响,这些因素正在推动美国收益率最终达到零,”美国收益率降至零的前提是经济衰退。“经济衰退很难预测,无法给出确切时间”;但可以说,几年内可能会发生衰退。

高盛:油价目前处于和欧佩克以及美国页岩油生产商供应的对应水平,进一步下跌的可能性不大;

高盛:石油市场定价显示投资者预计当前市场风险对全球GDP造成0.44%的冲击;市场定价反映出其预计今年原油需求下降50万桶/日,对全球GDP的影响为0.3%

;预计OPEC和美国页岩油生产商都会做出供应响应,因而进一步的下跌潜力不大。

澳新银行:调降2020年美国10年期国债收益率预期至2%;

澳新银行称,美债收益率上升空间有限,预计到2020年末10年期美债收益率将升至2%,而此前预期为2.25%;突发公共卫生事件可能主导市场,受此不确定性影响,预期一季度末10年期美债收益率的目标在1.5%,由于美国经济本身表现得相当不错,主要新兴市场经济需求出现非常急剧且持续的放缓后才会引发市场对美国经济衰退的担忧,当然也不排除这一可能性。

荷兰合作银行:本周油价仍处在守势;

荷兰合作银行继续看到投机性多头平仓对原油价格造成压力,原因是动能和趋势指标转为看跌,且隐含的波动率在油价急跌后飙升,受突发公共卫生事件及其对石油需求的影响的担忧仍成为焦点,本周油价仍处在守势。

西太平洋(601099,股吧)银行:澳洲联储乐观声明提振澳元;

西太平洋银行表示,澳洲联储2月利率决议维稳利率,将全球经济增长前景描述为“合理”,对澳大利亚的经济增长预估不变,没有提到商品价格大跌并认为突发公共卫生事件影响是短暂性的;考虑到突发公共卫生事件,大宗商品价格的大幅下跌以及澳大利亚森林大火对旅游业及服务业的潜在冲击,市场在利率决议前对前景的看法悲观是可以理解的;不过这种观点在澳洲联储声明中并不明显,由于澳洲联储声明更乐观,澳元兑美元上涨至0.6725,汇价进一步升向0.6750,不过对能否进一步上行存疑。

铁矿石连续第二天率中国大宗商品市场下跌,因市场不确定性打压需求;

① 由于全球公共卫生事件等不确定性因素给材料和能源需求打上问号,交易员进行了平仓操作,中国基准大宗商品期货连续第二天暴跌;

② 继周一交易跌停后,铁矿石再挫5.9%。中国三大商品交易所在春节假期过后的第二个交易日开盘,原油、橡胶和精对苯二甲酸(PTA)也继续下跌;

③ 中国在全球大宗商品举足轻重,是石油、天然气和煤炭的顶级进口国,也是最大的钢铁和精炼铜生产国以及最大的植物油和动物饲料消费国。

(责任编辑:张雅洁 HF083)

协议脱欧将成为现实?英欧几乎达成协议,能否通过英国议会表决成为关键点

大班报导:

周二(10月15日)两名欧盟官员表示,英国和欧盟谈判代表在布鲁塞尔接近达成脱欧协议草案,乐观预期在周二午夜前取得突破。受此消息影响,英镑美元触及1.28关口,跃升至5月中以来的最高水平。此外,英国央行官员称,如果延迟脱欧,英国央行或将降息。

欧盟官员称,能否敲定法律文本草案,取决于英国首相鲍里斯・约翰逊是否相信他能得到英国议会支持,其中北爱尔兰民主统一党(DUP)的支持至关重要。官员们谨慎的表示,谈判还没有结束,仍然有工作需要完成。

提议能否通过英国议会表决成为关键点

一位欧盟外交官称,虽然还有一些条款待敲定,但有明确迹象显示周三上午谈判人员能交出一份法律文本供欧盟政府审议。另一位官员表示,只有约翰逊那边开绿灯,这些才有可能发生。

谈判人员之前曾一度接近,甚至达成了脱欧协议,但是却被英国下议院否决。欧盟谈判人员意识到约翰逊需要把DUP也拉到同一阵线。这可能使在周二午夜前达成协议变得艰难,市场焦点将转移到周四在布鲁塞尔举行的欧盟领导人峰会。

如果达成协议,约翰逊周六将把协议提交英国议会表决,以避免将脱欧时间延迟到10月31日之后。但是他在议会缺乏多数席位,任何让步都可能使DUP试图否决协议。

英国的脱欧提议目前还处于保密状态,但重点是北爱尔兰与欧盟关税同盟的关系,以及对跨越爱尔兰边境的货物能在多大程度上取消边检。

两名欧盟官员建议英国接受对在大不列颠和北爱尔兰之间运送的货物进行海关检查,而不是在北爱尔兰和爱尔兰共和国之间运送的货物进行海关检查。

DUP先前表示不支持在爱尔兰海设置海关边界。

脱欧若再推迟,英国央行或将降息

虽然脱欧向着良好的方向进展,但对于脱欧的几种选项,英国央行早已开始讨论如何回应。英国央行货币政策委员会(MPC)委员弗利葛(Gertjan Vlieghe)周二表示,如果英国再次推迟退欧,该行可能需要降息。

弗利葛的讲话呼应了另一委员桑德斯(Michael Saunders)的观点,桑德斯上月表示,如果英国脱欧的不确定性持续,降息是“合理的”。

但英国央行九位利率制定者中的另一位-央行副总裁拉姆斯登(David Ramsden)曾表示,英国经济很可能因英国退欧而受到严重损害,并容易出现通胀,因此他不支持降息。

弗利葛表示,英国脱欧的不确定性将使经济增长低于趋势水平,需要一些货币刺激。

弗利葛在7月表示,英国央行对英国脱欧进一步延期的反应可能介于“平稳脱欧”和“无协议”脱欧之间,“平稳脱欧”情境可能导致恢复加息,而“无协议”脱欧情境可能导致利率降至近零水准。

弗利葛指出,自7月份以来,贸易争端升温已导致全球经济前景恶化,这将对政策产生重大影响。尽管与脱欧相关的库存累积和其他暂时性因素导致季度国内生产总值(GDP)增长出现大幅波动,但一系列其他活动指标表明,经济的趋势增长率现在接近于零。

弗利葛的演讲主要集中在英国央行应对未来经济衰退可以动用的政策工具上,他称现在的工具比之前经济滑坡前“少了很多”。

全球央行开始放宽政策

美联储曾将利率上调至远高于欧洲同行的水平,而现在正在降息。欧洲央行已经在试验负利率,弗利葛称这并不适合英国。

弗利葛表示,量化宽松仍然是一种选择,但在规模和效果上都遇到了限制。量化宽松即央行用新发行的货币从投资者手中购买政府债券。

弗利葛称,我们还没有到货币政策弹尽粮绝的地步,但与危机前时期相比,未来发生这种情况的风险明显上升了。

10年期英国公债收益率目前约为0.6%,接近历史低点。弗利葛表示,这些公债的收益率没有那么大的空间可以进一步下跌。

他重申了自己的观点,即发行新货币并将其分发给公众的一种激进的财政政策建议-有时被称为“直升机撒钱”-可能危及央行操作的独立性。

协议脱欧的可能性不断提高,英镑最近连续上涨,市场的反应表明,投资者希望达成协议,一旦有任何协议将达成的蛛丝马迹,他们都准备按下按钮。但也有分析师表示,随着期限临近,对于协议的乐观情绪推动了市场,但显然人们对于英国脱欧将遭受的损失(无论是长期还是从脱欧开始)缺乏考虑。如果英国成功如期协议脱欧,那么英镑将释放全部动能,进一步上涨。但如果只是进一步延期脱欧,那么英国央行大概率会选择降息来维持本国经济,英镑则会下行,英国经济或将面临衰退的局面。

北京时间10月16日 8:18,英镑兑美元现报1.2756.

(责任编辑:张雅洁 HF083)

美联储进退两难,日本央行对日元飙升束手无策;本周关注这四大主题

美联储进退两难,日本央行对日元飙升束手无策;本周关注这四大主题

大班报导:

汇通网8月19日讯―― 本周除了关注鲍威尔杰克逊霍尔会议上的讲话外,还需关注美国欧元区Markit制造业PMI数据意大利的信任投票以及日本央行似乎会对日元的不断升值做出干预,这四大事件将是贯穿本周的主题。

本周市场的焦点在于杰克逊霍尔会议上鲍威尔的讲话,分析人士认为鲍威尔可能会对此前“中期调整”措辞进行调整,甚至不排除暗示美联储进入宽松周期,这对于金市和汇市将产生直接的影响。

除此之外本周四还将公布美国和欧元区Markit制造业PMI数据,由于此前美国Markit制造业PMI创出了10年低点,同时德国的制造业PMI已经跌破45,且有进一步恶化的迹象,这可能是全球经济进一步放缓的信号。

除此之外市场还将关注意大利政治局势进展,考虑到意大利是欧元区第三大经济体,该国政治经济局势的进一步恶化可能会进一步传导至欧元区其他国家,或强化市场对于9月欧洲央行降息20个基点的预期,目前市场的预期已经高达85%。

同时关注日本央行的动向,随着日本央行收益率曲线控制政策设定的负0.2%底线,以及日元近期的大幅升值,市场过半分析师预测日本央行或采取更为宽松的举措。

1、进退两难的美联储

美联储将在北京时间周四凌晨将公布7月会议纪要,透露决策者对于美国公债收益率曲线趋平的说法以及对7月降息25基点的支持程度。

然而考虑到该次会议后债市及股市所发生的情况,因此市场将更加关注周五在杰克逊霍尔召开的经济研讨会,届时美联储主席鲍威尔将在会议上发表讲话。

早已预见的两年期和十年期公债收益率曲线倒挂真的出现了,市场有一些疑问,美联储是否会倾向于放宽货币政策以便让收益率曲线重新变陡,平息有关经济将陷入萎缩的看法。

美联储看来是进退两难。美股总体走势不佳,本月跌幅超过4%。除了30年期美债收益率短时间收回2%关口,其他期限的美债收益率目前均低于2%,为历来首次。

此外还有美国总统特朗普指责鲍威尔“愚蠢无能”以及“疯狂的”收益率曲线倒挂,并认为美国目前遭遇的问题美联储负有主要责任。

不过强劲的7月零售销售数据以及沃尔玛获利亮丽,表明全能的消费者毫无惧色,也不支持美联储进一步大幅降息。目前芝商所的FedWatch工具显示,美联储9月降息25个基点的机率约为83.5%,降息50个基点的机率为16.5%,较之此前未出现大幅的变动,市场仍主要押注9月美联储将降息一次。

但是值得注意的是上周五公布的密歇根大学消费者信心指数跌至今年1月以来的最低水平,也是数年来的最低水平位置附近,暗示国际贸易局势和经济放缓已经对消费者信心产生负面影响,这将在未来的数据中有所反映。

基于此,如果鲍威尔在此次央行年会上将此前“周期中期调整”的措辞调整为“进一步宽松”,料会强化市场对于9月降息50个基点的预期。

2、各国制造业PMI问题

如果经济学家能够从逐步恶化的全球经济数据中找到任何慰藉的话,那就是这种低迷状况似乎仅限于制造业。

PMI在发达国家国内生产总值(GDP)占比较高的服务业表现相当不错。不过7月的数据令人警惕–服务业PMI暗示制造业的疲弱局面可能正在向外扩散。一般而言,PMI是衡量整体经济健康情况的良好指标。

所以,周四将出炉的8月PMI初值将备受关注,尤其目前正值全球债市发出经济即将反转向下的信号。

以美国为例,IHS Markit数据显示,7月制造业PMI放缓至接近10年低位,逼近50的荣枯分水岭,服务业PMI却加速至53。不过,美国供应管理协会(ISM)数据暗示,服务业也即将遭遇挫折,新订单触及三年低位。

欧元区方面,7月制造业PMI为惨淡的46.5,服务业PMI却是相当强劲的53.2,但较6月下降;综合PMI则是下滑至三个月低点51.5。

值得一提的是作为欧洲发动机的德国,目前该国制造业PMI已经跌至43附近,同时二季度该国的经济已经陷入了萎缩。但是该国的服务业PMI仍录得54.5。

全球而言,制造业PMI目前普遍处于萎缩区域,综合PMI数据唯有仰赖服务业才得以高于50的荣枯线。

如果即将发布的8月PMI初值证实制造业下行趋势影响到服务业,那么债市发出的经济前景警讯可能正确无误。

3、意大利信任投票

全球债市走势近来已盖过了意大利政局乱象,但这种情况或许很快就会改变。

意大利副总理萨尔维尼(Matteo Salvini)打算放弃他与五星运动组建的联合政府,希望能提前举行大选,但此一企图在参议院受挫。意大利总理孔特周二将在参院演说。

另一方面,五星运动的政坛人士则在商讨与反对党民主党(Democratic Party)组建联合政府。大选前景的不确定性,在一周前推升意大利10年期公债收益率较可比德债的利差扩大至239个基点。

之后该利差回落至约200个基点。但如果意大利总统马塔雷拉认为无法建立一个稳定政府,就会提前举行大选,时间点或许是在10月底。

汇通财经APP提示,意大利文作为欧元区负债率仅次于希腊的国家,其经济体量位居第三,该国糟糕的财政状况以及政治的不确定性可能会导致该国的经济前景进一步恶化。

此外由于欧洲银行业持有大量的意大利债券,可能会对欧洲银行业造成冲击,加剧欧元区的债务风险。事实上欧元区大型银行类股上周四暴跌至2012年欧债危机顶峰以来最低,是彰显该区域压力加重的又一迹象。因此在意大利危机之下,欧洲银行业的风险敞口正在进一步扩大。

考虑到目前市场对于欧洲央行9月降息的预期20个基点的预期已经升至85%上方,这可能会迫使该央行重启量化宽松。

4、日元升值

日本经济本已面临重重压力,如今日元升值也轧上一脚。

过去一周美国公债收益率跌跌不休,甚至还短暂出现收益率曲线倒挂引发衰退疑虑,再加上各地股市走跌、波动率指数上升、以及国际贸易担忧情绪已经对美国经济造成损害,这使得投资人大举转进黄金及日元以进行避险。

尽管日本经济成长缓慢升温,但是日本即将提高消费税,与邻国韩国间的贸易关系趋于紧张,同时还面临美国对日本出口车辆开征关税的威胁,料将使得下半年的消费和贸易不振。

而本周公布的贸易数据料显示日本7月出口连续第八个月下滑,在此同时一项制造业信心指数也将反映出忧心的程度升高。

此外,由于全球债券收益率走低,拖累日本10年期公债收益率跌破日本央行收益率曲线控制政策设定的负0.2%底线,在此同时日元在短短几天之内就升值了3%,让日本央行看来相当无助。

10年期日本基准国债收益率跌至三年低点后,日本央行出手阻止收益率继续下滑,将5至10年期债券购买量自去年12月份以来首次减少。

对此分析师认为,如果日本央行真的想要阻止日元升值,并避免收益率跌破底线,则需要停止量化宽松政策中的购债行动。但这将会打击日本央行信誉,并对经济造成冲击。近期一份调查显示,受访的分析师中一半认为,该央行进一步宽松政策的可能性已经上升。

(责任编辑:张雅洁 HF083)

新西兰联储6月意外降息警报未解除,警惕纽元六连阳走势或被终结

新西兰联储6月意外降息警报未解除,警惕纽元六连阳走势或被终结

大班报导:

北京时间6月26日10:00,新西兰联储将公布利率决议,此次无货币政策声明及新闻发布会。6月25日,市场分析师撰文指出,在主席奥尔(Adrian Orr)的领导下,新西兰联储已经表明,其并不害怕带来意外。这就是为什么一些经济学家和交易员暗中怀疑,新西兰联储这次可能宣布降息。实际上,最近疲软的经济数据并没有消除新西兰联储进一步降息的可能性。

传统观点认为,新西兰联储的货币政策委员会将等到8月份才会采取行动,届时他们能获取更多的信息,证明再次降息是合理的。但全球利率下调的趋势,加上新西兰国内经济数据疲弱,为继续降息提供了理由,尽管受访的24位经济学家都预计这次利率决议不会有任何变化。

奥克兰Kiwibank的首席经济学家科尔(Jarrod Kerr)称:“我们预计新西兰联储将把现金利率保持在1.5%不变,更愿意再等六周时间,到8月份更深入的预测更新。但考虑到各国央行竞相降低利率,我们当然不会排除新西兰联储26日降息的可能性。”

掉期数据显示,投资者认为新西兰联储此次降息的可能性为20%,但几乎完全消化了8月份降息的影响。

今年5月,新西兰联储主席奥尔将OCR降至纪录新低时表示,利率前景现在更加平衡,表明了一种观望的立场。不过,自那以来,澳洲联储已经实行降息,美联储欧洲央行均暗示倾向于放松货币政策。

如下图所示,新西兰联储的利率行动落后于澳洲联储。其中黑线代表澳洲联储,红线代表新西兰联储.

新西兰联储驻惠灵顿高级经济学家艾伯特(Craig Ebert)表示:“今年5月份,新西兰联储暗示希望保持利率曲线的领先地位。如果这仍是其理由,那么肯定已经打开了6月份宽松的大门。”

实际上,最近的经济数据并没有消除新西兰联储进一步降息的可能性。

尽管第一季度经济增长略高于新西兰联储的预期,但基本指标加强了国内需求走软的迹象。新西兰5月份制造业增长几乎停滞,4月份服务业活动处于6年低点。

与此同时,在决定是否再次降息之前,新西兰联储可能希望看到7月和8月公布的下一个通胀和就业数据。

艾伯特称:“从概率上看,我们预计新西兰联储委员会24日将维持1.5%的利率不变。尽管如此,至少这听起来可能足够鸽派,足以让市场大致消化8月份货币政策声明再次降息25个基点的预期。”

汇通小编总结后认为,虽然市场普遍预测新西兰联储此次维稳,但存在意外降息的可能性,若降息成真恐逆转纽元当前6连阳的走势,投资者对此需要保持关注。

纽元兑美元日线图

汇通财经易汇通软件显示,北京时间6月25日14:52,纽元兑美元报0.6637/39。

(责任编辑:张雅洁 HF083)

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